環(huán)保趨嚴疊加需求旺季即將來臨關注染料行業(yè)

2018-03-01 13:23:57中國紡織服裝機械網(wǎng)閱讀量：2495      我要評論

　　【中國紡織服裝機械網(wǎng) 熱點關注】

　　環(huán)保趨嚴，落后產(chǎn)能有序淘汰

　　環(huán)保政策趨嚴，行業(yè)環(huán)保生產(chǎn)成本較高。染料生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的廢酸、有機物等有害廢物。“十二五”期間，染料行業(yè)大的問題在于環(huán)保，由于違法成本低導致高能耗、高污染中小企業(yè)大量存活。2017年以來，《染料工業(yè)污染物排放標準》制定啟動，中小企業(yè)面臨較大環(huán)保整治壓力;此外，2018年環(huán)保稅開征，從成本端對排污不達標、生產(chǎn)技術落后的企業(yè)設置了進入或者持續(xù)生產(chǎn)的壁壘。上述兩個因素對于染料行業(yè)主要的影響在于供給端，加速環(huán)保不達標產(chǎn)能退出。

　　染料行業(yè)高度集中，競爭格局良好，利好

　　國內(nèi)染料行業(yè)集中度較高。按生產(chǎn)地區(qū)來看，國內(nèi)染料生產(chǎn)企業(yè)主要集中在浙江和江蘇兩省，兩省的分散和活性染料產(chǎn)能占全國產(chǎn)能的80%以上。

　　按生產(chǎn)企業(yè)來看，行業(yè)近3年分散染料和活性染料CR3分別保持在60%和45%以上。

　　間苯二酚供給緊張，鄰氯對硝基苯胺反補貼稅征將改善供給關系

　　據(jù)慧聰化工網(wǎng)信息，美國茵蒂斯派克于2017年7月宣布退出間苯二酚業(yè)務，將使得間苯二酚*維持緊平衡狀態(tài)，價格有望高位運行。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2017年間苯二酚價格大幅上漲約50%，預計2018年間苯二酚價格將維持高位，進一步支撐分散染料價格。

　　據(jù)中化新網(wǎng)統(tǒng)計，2018年2月12日，我國*裁定原產(chǎn)于印度的進口鄰氯對硝基苯胺存在補貼，決定對原產(chǎn)于印度的進口鄰氯硝基苯胺采取反補貼措施，進口產(chǎn)品需向中國海關繳納反補貼稅，從價補貼稅率為21.2%-166.8%。鄰氯對硝基苯胺是偶氮類染料的重要中間體，預計反補貼稅的征收改善中間體的供需關系。

　　下游需求旺季即將來臨，染料供需關系有望改善春節(jié)后，傳統(tǒng)需求旺季到來，印染企業(yè)進入新一輪補庫存階段，對染料需求大幅增加，染料供需關系有望改善。

　　投資標的：建議關注浙江龍盛、閏土股份、安諾其等染料。

　　風險提示：

　　1、因為環(huán)保督查低于預期，導致不合規(guī)或者排污不達標企業(yè)復產(chǎn)，從而引起原材料及染料產(chǎn)品價格大幅波動;

　　2、因環(huán)保、安全等因素，導致企業(yè)開工率出現(xiàn)持續(xù)下滑;

　　3、經(jīng)濟持續(xù)低于預期或人民幣匯率大幅波動，導致宏觀經(jīng)濟低于預期，出口數(shù)量等下滑。

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