從25家科創(chuàng)板上市企業(yè)看投資機(jī)遇、2440牛市與新時(shí)代的開(kāi)啟

2019-07-23 10:42:15紡織服裝機(jī)械網(wǎng)閱讀量：1528      我要評(píng)論

　　【紡織服裝機(jī)械網(wǎng) 國(guó)內(nèi)新聞】

　　2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家上市公司將在上交所正式亮相，他們分別是華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技、容百新能源、杭可科技、光峰科技、瀾起科技、中國(guó)通號(hào)、福光股份、新光光電、中微半導(dǎo)體、交控科技、心脈醫(yī)療、樂(lè)鑫信息、安集微電子、方邦電子、瀚川智能、沃爾德金剛石、南微科技、天宜上佳、航天宏圖、虹軟科技、西部超導(dǎo)、鉑力特增材技術(shù)、嘉元科技，其中大部分的企業(yè)財(cái)華社前期均做過(guò)分析。

　　于投資者而言，大家關(guān)心的話題還是這批25家科創(chuàng)板企業(yè)的發(fā)行價(jià)格以及對(duì)應(yīng)的市盈率、所述的行業(yè)題材以及未來(lái)的機(jī)會(huì)空間，那么對(duì)此我們有必要梳理一下：

　　以上25家公司中，發(fā)行價(jià)格高的是來(lái)自上海的樂(lè)鑫信息，發(fā)行價(jià)低的是來(lái)自北京的中國(guó)通號(hào)，市盈率高的是來(lái)自上海的中微半導(dǎo)體，市盈率低的是北京的中國(guó)通號(hào)，其次則是來(lái)自北京的沃爾德金剛石工具。

　　按照所屬的行業(yè)題材來(lái)劃分，分別有電子元件、*、鋰電池、半導(dǎo)體、交通物流、醫(yī)療器械、材料這7大類(lèi)，其相應(yīng)的企業(yè)分別有5家、6家、3家、4家、3家、2家、2家。來(lái)自*行業(yè)的企業(yè)是多的，其中睿創(chuàng)微納是發(fā)行市盈率高的*企業(yè)；其次是來(lái)自電子元件的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)基本上都與手機(jī)產(chǎn)業(yè)相關(guān)，除了做激光投影的光峰科技和做汽車(chē)設(shè)備制造的瀚川智能，整體而言發(fā)行的市盈率低于*企業(yè)，而虹軟科技作為在嚴(yán)格意義上不能算作電子元件行業(yè)的智能視覺(jué)數(shù)據(jù)算法公司其74.41倍的發(fā)行市盈率是可以理解的；半導(dǎo)體的公司數(shù)量*三，這一產(chǎn)業(yè)的重要性相信投資者在經(jīng)歷過(guò)“中興華為”事件之后應(yīng)有所意識(shí)，這也使得我們可以理解為什么發(fā)行市盈率高的公司出現(xiàn)在半導(dǎo)體行業(yè)。

　　排名靠后的行業(yè)則分別是鋰電池、交運(yùn)物流、醫(yī)療器械、材料，實(shí)際上在上述材料的2家企業(yè)：方邦電子和沃爾德金剛石工具，從產(chǎn)業(yè)鏈上來(lái)看，他們應(yīng)當(dāng)亦劃分在電子元件之中，因?yàn)殡姶牌帘文さ闹饕獞?yīng)用是FPC，而FPC又主要應(yīng)用在智能手機(jī)和平板電腦之中，而沃爾德的超硬刀具也主要應(yīng)用在手機(jī)屏幕、電視平板電腦屏幕的切割上。

　　整體而言，以上的行業(yè)都屬于戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，只不過(guò)從與各自行業(yè)自身的對(duì)比上，有的行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始從成熟走向衰弱，而有些行業(yè)的發(fā)展才剛剛開(kāi)始。

　　于投資者而言，重要還是對(duì)價(jià)格與情緒的認(rèn)識(shí)，我認(rèn)為在近期的文章《行業(yè)空間有限的柏楚電子，市場(chǎng)因素決定了股價(jià)未來(lái)1年的表現(xiàn)》中我們提到的維宏股份可以作為對(duì)這個(gè)問(wèn)題非常好的呈現(xiàn)：

　　在維宏股份的價(jià)值回歸中當(dāng)然是存在情緒的泡沫以及對(duì)于這個(gè)行業(yè)認(rèn)知上的泡沫的，情緒的泡沫體現(xiàn)在IPO不久后疊加市場(chǎng)的情緒有了非常亮眼的走勢(shì)，認(rèn)知的泡沫則是沒(méi)有意識(shí)到行業(yè)空間的狹窄與緩慢的增速，只是單純的憑借高凈利率來(lái)判斷一家公司的科技屬性，所以呈現(xiàn)在股價(jià)之中的則是漫長(zhǎng)而艱難的價(jià)值回歸之旅。

　　所以情緒與價(jià)格的匹配永遠(yuǎn)是投資者需要考慮的重要因素，不能因?yàn)檫@家公司具備的科技的基因就不考慮這個(gè)行業(yè)的空間、成長(zhǎng)速度以及終落地的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化情況。

　　我們都清楚一個(gè)時(shí)代的發(fā)展，個(gè)人所取得的成就，除了自身的努力，還要看時(shí)代潮流給予的推力，所以拋開(kāi)整體的環(huán)境來(lái)分析科創(chuàng)板，以及科創(chuàng)板的企業(yè)我們認(rèn)為是不合適的，在財(cái)華社2019年的策略報(bào)告《2019年A股展望：低位波動(dòng)，彈性為王》中，我們認(rèn)為2440以市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)位，是可以比肩1849、998、512的重要位置，基于這樣的分析我們就能明白，科創(chuàng)板上市的企業(yè)中一定會(huì)有不少會(huì)隨著這輪牛市而冒出頭來(lái)的公司。

　　反過(guò)來(lái)說(shuō)，我們看美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，自上世紀(jì)80年代后，美國(guó)的資本市場(chǎng)就進(jìn)入了的*牛市，擁有世界上活躍的長(zhǎng)牛資本市場(chǎng)，有著敢冒險(xiǎn)的風(fēng)投人士，這反過(guò)來(lái)造就了美國(guó)在科技領(lǐng)域的，蘋(píng)果、微軟、谷歌、亞馬遜、臉書(shū)，這些企業(yè)與他們的產(chǎn)品我們都耳熟能詳，那么反觀中國(guó)呢？

　　改革開(kāi)放40年，我們已經(jīng)生產(chǎn)了*幾乎絕大部分的日常用品，從海爾、格力、美的這樣的中端制造到華為、大疆、中科曙光這樣的制造，中國(guó)要有質(zhì)量向美國(guó)發(fā)起沖擊，必須在創(chuàng)新領(lǐng)域與美國(guó)一同競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)所需要的源頭活水就是優(yōu)勝劣汰、誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)牛的資本市場(chǎng)，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)到達(dá)了向高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的階段，亦是不進(jìn)則退的階段。

　　顯然，2440的這輪牛市，與科創(chuàng)板的發(fā)展是密不可分的，我們需要新鮮的血液為國(guó)家的進(jìn)一步發(fā)展注入新的活力，而不僅僅只是停留在溫酒娛樂(lè)的安康生活之中，個(gè)人與企業(yè)和國(guó)家命運(yùn)之輪的轉(zhuǎn)動(dòng)依然是需要奮斗來(lái)爭(zhēng)取的。

　　在戰(zhàn)略上我們立足于大的背景考慮這25家批上市的科創(chuàng)板企業(yè)，在戰(zhàn)術(shù)上我們不能因?yàn)闅庋⒍鴨适?duì)于價(jià)格、價(jià)值、情緒的三角判斷，戰(zhàn)略樂(lè)觀、戰(zhàn)術(shù)謹(jǐn)慎是我對(duì)于科創(chuàng)板企業(yè)的判斷與選擇，讓我們拭目以待，這出新時(shí)代的劇幕已開(kāi)始拉起！

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